伦敦
1867年8月27日于曼彻斯特
亲爱的摩尔：
寄上关于机器设备的两个计算表，它会帮助你完全弄清问题。惯例是这样的：每年从最初的总额中通常扣除百分之七点五，但是我为了计算简便起见算做百分之十，这对于某些机器来说也不算太多。
例如：
1860年1月1日购置……………………………………………………………1000英镑
1861年1月1日扣除10％………………………………………………………100英镑
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900英镑
新购置……………………………………………………………………………200英镑
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1100英镑
1862年1月1日从1200英镑（1000英镑＋200英镑）中扣除10％………120英镑
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980英镑
新购置…………………………………………………………………………200英镑
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1180英镑
1863年1月1日从1000英镑＋200英镑＋200英镑中扣除10％………140英镑
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1040英镑
等等
其次，在第一表中我假定，厂主用扣除的数额去生息；在他必须以新机器更换旧机器的那一天，他有1252．11英镑，而不是一千英镑。第二表假定，厂主每年把这些货币立即投资购买新机器。最后一行表明在十年的最后一天全部购置的机器的价值，从这里看出，厂主在这一天拥有的机器的价值没有超出一千英镑（而他也不可能拥有更多，因为本来他投入的价值正好等于损耗，因而机器的总价值经过这一过程不可能增长），然而他年复一年的扩大了自己的工厂，而且使用的机器设备十一年平均名义上值一千四百四十九英镑，也就是说，他所生产的和赚得的要大大超过最初的一千英镑。假定他是一个纺纱厂主，并且每英镑代表一个纱锭（连走锭精纺机在内）。这样，他平均是用一千四百四十九个纱锭而不是用一千个纱锭进行生产，在最初的一千个纱锭完全损耗以后，他从1866年1月1日起进入一个新的时期，这时他拥有在十年期间购置的一千三百五十七个纱锭，此外还要加上用1865年的扣除购置的二百三十六个新纱锭，也就是说，他总共将有一千五百九十三个纱锭。因此，由于扣除的数额都是预付给他的，他不从自己的利润中付出一文钱用于购置新机器，就能靠自己的旧机器，使自己的机器数量几乎增加百分之六十。
在两个表中没有提到修理。百分之十的扣款应该弥补机器本身的修理费用，也就是说，这项费用已经包括在扣除额中。其实这些费用对问题毫无影响。因为它们或者包括在百分之十之内，或者相应地延长机器的寿命，其结果是一样的。
我希望第二表你能看懂，如果不清楚请写信来，我这里另外抄了一份。
匆匆。
你的弗·恩·
一、厂主使更新基金收到5％的利息
1856年1月1日购置机器1000英镑
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1857年1月1日扣除损耗10％……………………100英镑
1858年1月1日扣除损耗10％……………………100英镑
100英镑的利息…………………………5英镑105英镑
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205英镑
1859年1月1日205英镑的利息………………10．5英镑
扣除10％…………………………100英镑110．5英镑
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315．5英镑
1860年1月1日315．5英镑的利息……………15．15英镑
扣除10％……………………………100英镑115．15英镑
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431英镑
1861年1月1日431英镑的利息……………………21．11英镑
扣除10％……………………………100英镑121．11英镑
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552．11英镑
1862年1月1日552．11英镑的利息………………27．13英镑
扣除10％……………………………………100英镑127．13英镑
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680．4英镑
1863年1月1日680．4英镑的利息……………34英镑
扣除10％…………………………………100英镑134英镑
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814．4英镑
1864年1月1日814．4英镑的利息……………40．14英镑
扣除10％……………………………………100英镑140．14英镑
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954．18英镑
1865年1月1日954．18英镑的利息……………42．15英镑
扣除10％………………………………………100英镑142．15英镑
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1097．13英镑
1866年1月1日1097．13英镑的利息…………54．18英镑
扣除10％……………………………………100英镑154．18英镑
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第十年年底的结果………………………………1252．11英镑
或者说1866年1月1日代替1000英镑磨损了的机器的是现金1252．11英镑
二、更新基金每年用于购置新机器
新投资损耗1866年
百分比1月1日
的价值
1856年1月1日购置机器……………………………1000英镑100％—英镑
1857年1月1日扣除10％并重新投资………………100英镑90％10英镑
1858年1月1日扣除10％1000英镑100英镑
100英镑10英镑110英镑80％22英镑
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210英镑
1859年1月1日扣除10％1000英镑100英镑
210英镑21英镑121英镑70％36英镑
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331英镑
1860年1月1日扣除10％1000英镑100英镑
331英镑33英镑133英镑60％53英镑
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464英镑
1861年1月1日扣除10％1000英镑100英镑
464英镑46英镑146英镑50％73英镑
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610英镑
1862年1月1日扣除10％1000英镑100英镑
610英镑61英镑161英镑40％97英镑
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771英镑
1863年1月1日扣除10％1000英镑100英镑
771英镑77英镑177英镑30％124英镑
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948英镑
1864年1月1日扣除10％1000英镑100英镑
948英镑95英镑195英镑20％156英镑
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1143英镑
1865年1月1日扣除10％1000英镑100英镑
1143英镑114英镑214英镑10％193英镑
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1357英镑
1866年1月1日扣除10％1000英镑100英镑
1357英镑136英镑236英镑0％236英镑
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新机器的名义价值……………………………………1593英镑
新机器的实际价值……………………………………1000英镑
按一英镑一个纱锭计算，厂主进行生产：
1856年……………………………………………用1000纱锭
1857年……………………………………………用1100纱锭
1858年……………………………………………用1210纱锭
1859年……………………………………………用1331纱锭
1860年……………………………………………用1464纱锭
1861年……………………………………………用1610纱锭
1862年……………………………………………用1771纱锭
1863年……………………………………………用1948纱锭
1864年……………………………………………用2143纱锭
1865年……………………………………………用2357纱锭
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11年共……………………………………………15934纱锭
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平均………………………………………………1449纱锭
并且在1866年开始他有………………………1357纱锭
236纱锭
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1593纱锭